看好医药成长空间百亿级私募布局热情高

近日，A股市场医药板块持续走强。作为私募三季度积极布局的重点板块，上市公司三季报显示，知名私募机构在创新药、化学制药和中药等细分赛道的配置热情高涨。

私募排排网统计，超过20家百亿级私募三季度跻身30多只医药股的前十大流通股股东名单，期末持股总市值合计近百亿元，有10只个股获新进布局，冯柳、邓晓峰、林利军、夏俊杰、董承非等“顶流”私募基金经理均参与其中。

私募积极调仓换股

8月底至10月中旬，医药板块呈现反弹行情，此后一度回落，但10月下旬再起升势。随着上市公司三季报披露落幕，私募布局医药行业的调仓动作清晰呈现。与二季度相比，百亿级私募对医药行业的持仓总市值有所下降，且新进布局的个股数量略减。不过，尽管部分私募在三季度的相关持仓出现浮亏，但并未减仓反而增持。

私募排排网统计，三季度有超过20家百亿级私募跻身30多只医药股的前十大流通股股东名单，三季度末的持股总市值合计近百亿元。具体来看，三季度有10只个股获百亿私募新进布局，较二季度的14只有所减少，但超20只个股在三季度并未发生减仓，多数持仓数量较二季度末“原地踏步”，有多只获得小幅加仓。业内人士称，百亿级私募对相关布局依然保持信心，而三季度持仓市值的下滑主要原因是二级市场调整。

在三季度末，高毅资产“名将”冯柳管理的高毅邻山1号远望基金继续持有同仁堂3150万股，对这家中药公司的期末持仓市值超17亿元。另一位大将邓晓峰管理的高毅晓峰鸿远集合资金信托计划继续持有东富龙533.78万股，高毅晓峰2号致信基金则增持该公司约1361万股，两只基金合计持有这家医疗器械公司近2400万股。

正心谷创始人林利军掌舵的正心谷价值中国臻选私募基金二季度新进布局佐力药业593.71万股，三季度对这只中药股的持仓依然未变。

进入四季度，一些近百亿级规模的私募机构对于医药板块的布局热情不减。例如，根据科华生物在10月底因回购股份事项披露的公告显示，截至10月27日，上海呈瑞投资旗下的呈瑞正乾二十七号私募基金持有该公司675.69万股。

明星基金经理密集加仓

今年8月底以来，医药板块开启触底反弹，估值重心下移的走势得到遏制，截至11月8日收盘，减肥药概念累计攀升超30%，而创新药、化学制药等细分赛道均上涨超16%，医疗器械和中药则紧随其后。反弹走势吸引了部分私募明星基金经理在三季度密集加仓医药板块。

具体来看，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金新进538万股康华生物，邓晓峰管理的两只基金则合计新进神州细胞近300万股，两者分别系狂犬疫苗和重组蛋白药物生产企业。同时，邓晓峰管理的两只基金三季度分别加仓健康元约476万股和442万股，两者合计持有这家化学制剂公司3273.85万股。

另外，林利军管理的正心成长私募基金新进兴齐眼药153.92万股；董承非名下的睿郡资产旗下三只基金联袂重仓东方生物，其中睿郡金融投资集合资金信托计划、睿郡5号私募基金分别加仓约30万股和10万股，而睿郡11号私募基金则新进约80万股，三者合计持仓超240万股。

此外，仁桥资产夏俊杰管理的仁桥金选泽源五期私募基金新进山河药辅137.26万股，他管理的仁桥泽源股票私募证券投资基金信托继续增持该公司24.57万股，两者合计持有约362万股。

玄元投资对中国证券报记者表示，医药板块受益于老龄化带来的长期刚性需求，经历三年调整后处于中长期底部，已提供了较好的布局机会。

板块基本面出现积极变化

除了上述百亿级私募积极布局外，医药板块也得到了一村投资、思勰投资、宁泉资产、艾方资产、慎知资产和瑞丰汇邦等其他百亿级私募机构的“火力支援”。

Wind数据显示，一村投资、思勰投资、宁泉资产分别新进买入济民医疗677.31万股、迪哲医药216万股和浙江医药479.28万股；艾方资产、慎知资产和瑞丰汇邦则分别新进布局英诺特65万股、立方制药95.68万股和众生药业476.81万股。

玄元投资认为，这波医药反弹行情的背后，是市场演绎创新带来新需求的增量弹性。另外，减肥药的产业趋势崛起强化了市场对于医药科技属性的认知。目前的医药赛道中，创新药及大单品、CXO等个股表现突出。

星石投资首席策略投资官方磊对中国证券报记者表示，近期机构对于医药板块的关注和医药股的走势都和板块基本面出现积极变化有关，目前医药板块中的部分优秀公司处于偏低估值状态。

方磊进一步表示，从中长期角度看，医药板块的需求向好，具有持续性的成长空间，随着政策挤压低效产能，供给端的优化意味着优秀公司的股权投资价值正在进一步增加。

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